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传媒行业:并购重组监管风险下降,持续推荐错杀优质成长个股

发布时间:2016-05-22    研究机构:兴业证券

一周行业表现回顾:行业上涨1.50%,强于沪深300,弱于创业板。1)本周传媒行业上涨1.50%,表现强于沪深300(+0.11%),弱于创业板(+1.98%)。其中涨幅靠前的分别为中视传媒、新文化、北纬通信、海虹控股和拓维信息;跌幅靠前的分别为天龙集团、盛通股份、中南传媒、长江传媒和鹏博士。本周传媒在所有板块中排名第4。2)本周中概股涨幅位居前五的分别是凤凰新媒体、网易、陌陌、百度和学大教育;跌幅前五分别是金融界、易车、唯品会、去哪儿网和500彩票网。

本周电影票房5.66亿元,《美国队长3:英雄内战》一马当先;国务院支持制造业与互联网企业跨界融合,升华拜克重组炎龙科技成功过会,并购重组风险持续下降。1)本周(5.14周六-5.20周五)票房回落到5.66亿元,环比下降35.32%。《美国队长3:英雄内战》一马当先,本周票房2.5亿。2)国务院日前印发《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》,支持制造企业与互联网企业跨界融合。近期农药生产商升华拜克跨界收购游戏公司炎龙科技100%股权获证监会通过,同时非公开发行股份募集配套资金不超15亿元。3)上周证监会已澄清“监管层叫停互联网金融、游戏、影视和VR四行业定增”传言,本周国务院印发相关文件及农药生产商升华拜克收购游戏公司过会,政策监管风险有望显著下降。

投资观点:把握成长风口,寻找不确定性中的确定性。1)持续看好虚拟现实、教育板块投资机会,关注泛娱乐、数字营销领域个股;行业高景气背景下传媒板块估值处于历史均值略高水平,建议寻找高确定性品种,重点关注具备长期成长逻辑和估值支撑的优质标的华策影视/完美环球/恺英网络/慈文传媒/天龙集团(上周复牌连续调整后估值吸引力凸显)以及具备行业稀缺属性的弹性个股东方网络/佳创视讯/盛天网络/中南重工/威创股份/保龄宝/麦达数字;2)IP娱乐关注天神娱乐/恺英网络/奥飞动漫/华策影视/共达电声/慈文传媒/星美联合/中南重工;3)教育板块推荐威创股份/保龄宝/拓维信息/中泰桥梁/中国高科等标的;4)VR16年迎来爆发时点推荐a)最早受益应用普及的特定场景,东方网络/盛天网络/顺网科技/视觉中国/岭南园林/棕榈园林;b)VR全产业链布局:佳创视讯/奥飞动漫/暴风科技/联络互动/乐视网/华闻传媒5)营销板块持续推荐明家联合/麦达数字/万润科技/华谊嘉信,关注引力传媒、思美传媒;6)传统媒体推荐华媒控股、广电网络、皖新传媒、歌华有线等。

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