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升华拜克:深藏的明珠 重放光芒

发布时间:2008-03-09    研究机构:金元证券

我们于3月6日拜访了公司,接待我们一行的有公司总经理沈总、董秘徐总,在此之前,证代陈先生也会见了我们。

公司所在地为湖州德清下辖的钟管镇,我们从机场一路辗转而来,而上海的朋友开车而来方便许多。公司交通不甚方便,而且公司行事低调,这也是近几年内不为投资者关注的原因,我们就交流情况通报如下。

公司现有双甘膦产能12500吨。07年度草甘膦收入1.7亿元,双甘膦销售收入1.35亿元,目前草甘膦、双甘膦价格涨幅约1倍,预计该业务08年度带来每股约0.18元收入。

公司旗下的升华锆谷已经是国内最大的锆业公司,公司参股的青岛易邦也已经是国内最大的禽流感疫苗 生产商之一。

公司新品种M-4已经获得新药证书,预计会有良好的市场表现,该品种将会今年或明年上市。公司兴建的5000吨甲基硫醇锡生产线,也将于今年开始逐步释放产能。

给予公司增持的投资评级

公司是草甘膦受益企业,公司生产的阿维菌素、麦草畏、乙酰丙酮市场最低迷的时刻已经过去,毛利率开始回升,其中乙酰丙酮的涨价幅度较大,预计生产乙酰丙酮的公司扭亏(07年度亏损1千余万元)。

新品种蕴含很好的市场潜能

公司07、08、09年度每股收益分别为0.29元、0.55元、0.56元,动态PE分别为50倍、26.36倍、25.79倍,相对低估,给予“增持”的投资评级。

申请时请注明股票名称